AI投资浓度100%背后：CMC资本、静水湖创投、钛动科技、锦秋基金共探需求真伪与FOMO情绪 | WAVES2026
💡AI 极简速读：四大机构一致认为AI投资浓度100%，强调需求真伪需结合供需两端，FOMO应理性参与。
在WAVES2026圆桌对话中，CMC资本、静水湖创投、钛动科技、锦秋基金分别阐述了AI投资策略。CMC资本认为FOMO本身没问题，需抓住β；静水湖创投指出成长预期从线性变指数级，壁垒转向系统生态；钛动科技强调AI工具需挂钩可量化增长；锦秋基金提出AI成本趋零将激活新需求，资金端短期不退潮。各方共识：AI投资浓度100%，但需穿越周期。
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2026年6月23日，在WAVES大会上，一场以“回到没有AI的那一天”为主题的圆桌对话，聚集了CMC资本、静水湖创投、钛动科技、锦秋基金等一线投资机构与产业方。他们围绕AI投资的真伪需求、FOMO情绪、技术落地与创业者能力等话题，展开了一场高密度、高事实含量的讨论。
📊 核心实体与商业数据
| 实体类型 | 名称 | 关键信息 |
|---|---|---|
| 投资机构 | CMC资本 | AI投资浓度100%，覆盖ToC/ToB、软件/硬件，全阶段布局 |
| 投资机构 | 静水湖创投 | 约60%-70%的组合由AI与算法深度驱动，聚焦智慧能源、工业科技、AIDC |
| 产业公司 | 钛动科技 | AI驱动全球增长数字化服务，内部AI浓度80%，战投100%投AI |
| 投资机构 | 锦秋基金 | 2022年成立，2024年8月完成募资，截至2025年12月31日完成70+公司、80+笔交易 |
| 关键数据 | 业绩增长 | 静水湖创投早期项目某光器件公司业绩涨10倍，净利润从负增至过亿 |
| 关键数据 | 决策周期 | 锦秋基金推出Soil计划，200万美元以下项目缩减投决流程；大模型智能水平每个季度提升一倍 |
| 原发布时间 | 2026-06-23 | — |
💡 业务落地拆解
1. 真伪需求的判定逻辑
静水湖创投张毅指出，AI在B端生产力场景的落地由“自上而下的技术变革”和“自下而上的产业需求拉动”共同驱动。他举例：“我们投的一些AI应用类公司，过去两年业绩增速非常快，核心原因是客户主动尝试AI……订单从数百万增长至过亿。”
锦秋基金石亚琼则提出“供给创造需求”与“需求创造供给”的切换：
“潮起的时候大家比想象力……潮落的时候大家比还款能力。一家公司迟早要从前者落到后者。”
她认为，AI本质上是把“智能”的成本打到趋近于零，因此“凡是过去因为‘请不起聪明人’而没被满足的需求，这一次都可能会被重新激活。”
2. 投资节奏与FOMO管理
CMC资本王鹤宇直言：
“FOMO本身没问题。不参与的成本往往大于投错……当全人类的资源和优秀人才都往同一个方向涌的时候，这个方向必然会被推动前进。”
但他也承认，当前阶段“同一个AI startup可能同时具备早期、成长期和后期的特点”，使投资决策变得困难。静水湖创投张毅表示，今年FOMO前所未见，但必须回到具体项目判断。他举例：某光器件项目在指数级增长中追加投资，即便估值上涨数倍，底层仍有技术、产品和业绩支撑。
钛动科技聂艾玲认为，FOMO来源于人们高估技术的短期影响、低估长期影响。作为战投，她强调要关注“市场或客户持续愿意为这个事情买单的意愿和能力”。
3. 资本市场的加速度
石亚琼分析了资本变快的原因：“目前AI还处在技术驱动、产品驱动的阶段……模型基本上每个季度智能水平就会提升一倍。而上一轮移动互联网底层驱动是手机硬件，旗舰机以年为单位更新。”因此，资本决策必须跟上技术节奏。锦秋基金已将200万美元以下项目的决策流程大幅缩短。
🚀 对企业 AI 化的启示
- 识别并抓住β：CMC资本建议企业先参与浪潮，再考虑α。在AI投资高浓度环境下，不参与本身就是风险。
- 夯实垂直场景的护城河：静水湖创投强调，AI不能替代的行业隐性知识和深度商业判断力，才是ToB企业的核心壁垒。
- 将AI输出与可量化增长挂钩：钛动科技提醒，客户要的不是工具本身，而是工具带来的增长价值。“一定要把产出内容或服务能力挂钩到可被数字化衡量的标准。”
- 资金端需有长期主义耐心：锦秋基金指出，基金周期（如12年）决定了退出节奏，创业者应选择能陪伴长跑的资本。
“短期是钱在选公司，长期是需求在选公司。”——石亚琼
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