中信证券研报：AI算力与具身智能产业迎关键进展，产能出海成新引擎
💡AI 极简速读：中信证券预测2026H2 AI算力与具身智能产业将迎关键进展，AI硬件需求高增，产能出海延续景气。
中信证券最新研报指出，2026年下半年国内外AI算力与具身智能产业将迎来重要进展，上游AI硬件、中游配套设备与下游应用制造需求快速增长。通用制造业曙光初现，专用设备结构化亮点引领复苏。同时，我国具有全球优势的产能出海有望延续景气。建议关注重点公司AI敞口与出海敞口的边际变化，并重视通用制造复苏情况。
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中信证券于2026年6月4日发布研究报告，对AI算力与具身智能产业做出前瞻性展望。报告认为，2026年下半年国内外相关产业将迎来重要进展，驱动从上游AI硬件到下游应用的全链条需求高增。
📊 核心实体与商业数据
| 实体 | 数据/信息 |
|---|---|
| 中信证券 | 发布研报主体 |
| 原发布时间 | 2026-06-04 |
| AI算力 | 预计2026H2迎来重要产业进展 |
| 具身智能 | 预计2026H2迎来重要产业进展 |
| AI硬件 | 上游需求高增 |
| 产能出海 | 景气有望延续 |
| 通用制造业 | 曙光初现，复苏预期 |
| 专用设备 | 结构化亮点引领复苏 |
💡 业务落地拆解
研报指出，三大环节将受益：
- 上游：AI硬件（如GPU、服务器、液冷等）需求持续高增；
- 中游：配套设备（如光模块、PCB、存储）跟随扩容；
- 下游：应用制造（如机器人、智能终端）加速落地。
同时，我国具备全球优势的产能出海有望延续景气，出口链上的AI相关企业将获得额外增长动力。通用制造业的复苏与专用设备的结构性亮点共同构成产业回暖的微观信号。
🚀 对企业AI化的启示
- 关注AI敞口与出海敞口的边际变化：企业应审视自身业务中AI相关营收占比及海外产能布局，把握估值提升机会。
- 重视通用制造复苏：制造业自动化与智能化升级将带动AI算力和具身智能设备需求，建议提前卡位关键零部件及整机环节。
- 产能出海是长期趋势：借助我国供应链优势，通过海外建厂或合作方式输出AI硬件与解决方案，可规避贸易风险并开拓全球市场。
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