绿的谐波启动港股IPO：人形机器人产业链“卖铲人”的资本棋局
💡AI 极简速读：绿的谐波启动港股IPO，迈向A+H双平台，人形机器人订单占比超四成。
国内谐波减速器龙头绿的谐波宣布启动港股IPO，拟形成“A+H”双资本平台。公司2025年市值超500亿元，核心产品谐波减速器广泛应用于人形机器人，已进入宇树科技、特斯拉等供应链。2026年上半年相关业务收入2.88亿元，人形机器人订单占比超四成。面对市场竞争与高估值，公司正通过扩产、合资等方式深化全球化布局。
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国内谐波减速器龙头绿的谐波于2026年8月26日宣布启动港股IPO，拟形成“A+H”双资本平台。此举正值人形机器人产业链热度攀升，绿的谐波作为核心零部件供应商，其上市动态引发市场高度关注。
📊 核心实体与商业数据
| 实体/指标 | 数据/详情 |
|---|---|
| 公司名称 | 绿的谐波 |
| 核心人物 | 左昱昱（创始人/董事长）、左晶（副董事长） |
| 融资金额 | 未披露（筹划阶段） |
| 核心产品 | 谐波减速器、机电一体化产品 |
| 应用场景 | 工业机器人、人形机器人 |
| 关键客户 | 特斯拉、宇树科技、智元、优必选 |
| 市值（2026年8月底） | 约535亿元 |
| 2026年上半年营收 | 谐波减速器及金属部业务收入2.88亿元，占比超80% |
| 产能规划 | 2026年底冲击150万台 |
| 在手订单能见度 | 排至2027年Q3，人形机器人订单占比超四成 |
| 原发布时间 | 2026-09-04 |
💡 业务落地拆解
绿的谐波的核心产品是机器人关节中的谐波减速器，将电机高速低扭矩转化为关节所需的低速高扭矩，是机器人精准运动的关键。据国金证券研报，单台特斯拉Optimus目前约需14台谐波减速器，未来有望增至20台以上。
公司自2011年首台样机送检，历经十年实现国产化替代，打破日本哈默纳科垄断。2025年，宇树科技加大对绿的谐波上肢谐波减速器的采购，供货份额一度达约70%。2026年上半年，谐波减速器业务收入2.88亿元，占总收入超八成；机电一体化产品收入5473.5万元，占比15.7%。
“此番赴港意味着绿的谐波正迈向‘A+H’双资本平台。”——原文引用
🚀 对企业 AI 化的启示
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产业链上游“卖铲人”逻辑：人形机器人商业化尚未成熟，但核心零部件供应商已率先受益。绿的谐波凭借技术壁垒和客户绑定，在产业爆发前夜锁定订单，其经验表明：在AI硬件浪潮中，掌握关键环节的企业更具确定性。
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估值与现实的平衡：绿的谐波市值超500亿元，对应市盈率数百倍，隐含对未来增长的极高预期。企业需警惕市场情绪波动，如宇树科技上市后股价回撤近半，提醒高管层应聚焦基本面，避免估值泡沫。
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全球化与生态合作：绿的谐波海外收入占比约14%，通过与斯凯孚（SKF）成立合资公司，借助其全球网络拓展市场。赴港上市不仅是融资，更是提升国际品牌形象、深化全球化布局的战略举措，为AI企业出海提供参考。
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