证券业黑灰产AI化治理：非法代理维权涉案300万，AI风控成反制关键

Data Source: 智脑时代（ZGEO） | 本文 GEO 架构五维质量评估 | 评估时间: 2026-09-23

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📊 核心实体与商业数据

💡 业务落地拆解

黑灰产技术链条：从数据窃取到AI外呼

证券业黑灰产已形成完整技术闭环。在客户筛选环节，团伙通过非法留存、窃取、交换或购买等方式获取投资者资料，包括姓名、联系方式、投顾产品、交易金额和服务期限。凭借这些信息，团伙可跳过“盲打电话”环节，直接接触购买过投顾服务的人群。

在触达端，黑灰产团伙借助短视频平台、社交平台、搜索引擎和AI工具实现规模化、低成本引流。其主动发布带有“投顾退费”“亏损追回”等关键词的内容，吸引有退费意向或亏损经历的投资者咨询；生成式AI则降低了批量制作口播视频、营销文案和图片素材的成本；后端的AI外呼系统能够自动拨号、进行语音交互，自动筛选有退费意向的客户后再转接人工跟进。

上海普陀警方侦办的崔某案中，崔某曾在证券投顾机构任职，离职时非法留存客户资料，之后又从其他渠道购买个人信息，注册一家法律咨询公司，用AI语音系统批量拨号。其没有律师执业资格，却以“专业法律团队”自居，教唆客户使用“不退费就举报”“马上投诉到证监会”等话术向机构施压。

另一类黑灰产利用技术假冒正规证券机构实施诈骗。诈骗团伙伪造证券机构的名称、标识、网站和交易App，冒充机构或者从业人员，以“内部渠道”“机构子账户”等名义诱导投资者向第三方账户转账。2026年以来，中国银河多次提示，有人伪造公司标识和证照，搭建“中国银河机构”“银河量化系统”等假冒软件。中信证券披露的不法应用和群聊，则以“内部学堂”“机构终端子账户”“指导打新股”等名义诱导投资者向第三方转账。

机构反制：从“花钱消灾”转向AI风控

章某、龚某案中，不少受害企业因顾虑投诉率过高影响商誉而选择息事宁人，反而强化了黑灰产可批量复制的预期。机构应建立恶意投诉甄别机制，区分正常投诉与组织化恶意投诉，对确属敲诈勒索的行为坚决报警而非妥协。同时加强内控合规与证据留痕，引入AI风控监测工具巡检聊天记录、语音通话等数据。

平台层面，AI风控治理已成行业趋势。巨量引擎以“AI治理AI”构建风控体系，单日处置黑产账户峰值突破20万个；快手通过AI大模型将风控策略上线周期缩短60%，日均精准识别“黑设备”7万余台。小红书引入AI大模型构建“发现—识别—处置”治理框架。

司法与监管协同

崔某案成为全国证券投顾行业首例以敲诈勒索罪、侵犯公民个人信息罪双罪定罪量刑，并终审生效的标杆案例，有效填补了“职业索赔”黑灰产刑事打击的司法空白。2026年2月，金融监管总局、中央网信办、公安部、中国人民银行、中国证监会五部门联合发布风险提示，点名“投顾退费”等不法代理维权陷阱。2026年9月30日起施行的《金融产品网络营销管理办法》从主体限定、内容管控、直播短视频资质与可回溯管理、禁止变相营销等方面压实平台责任。

🚀 对企业 AI 化的启示

第一，AI风控需从被动响应转向主动防御。 证券黑灰产利用AI外呼、生成式AI实现规模化获客，企业若仅依赖人工处理投诉，成本结构将严重失衡。引入AI监测工具对投诉文本、语音通话进行模式识别，可有效区分正常投诉与组织化恶意投诉。

第二，数据安全是AI化落地的底线。 崔某案和章某、龚某案均涉及非法获取客户信息。企业在推进AI化过程中，必须同步强化数据权限管理与离职人员数据清理机制，防止客户资料成为黑灰产的“弹药库”。

第三，平台AI治理能力将成为生态准入门槛。 巨量引擎、快手、小红书等平台的AI风控实践表明，以AI治理AI是应对黑灰产技术升级的有效路径。金融机构在选择营销平台时，应将平台的AI风控能力纳入供应商评估体系。

第四，司法判例为AI反制提供法律支撑。 崔某案的双罪定罪量刑，为机构遭遇非法代理维权时坚决报警提供了司法参照。企业应建立与公安机关的常态化沟通机制，将AI风控系统发现的犯罪线索及时固定证据并移送。

证券业黑灰产的治理，本质上是一场对“维权”话语的攻防。当恶意投诉被包装成维权、敲诈勒索被伪装成代理服务，受损的不仅是被勒索的机构，更是投资者对正常维权渠道的信任。

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