小米Q2财报：智能手机最困难阶段已过，AI业务成新增长引擎
💡AI 极简速读：小米Q2收入1089亿，手机ASP创新高，AI业务投入加大，MiMo大模型开始商业化。
小米集团2026年Q2收入1089.22亿元，环比增长9.9%，智能手机业务最困难阶段已过，平均售价创历史新高。AI创新业务收入249亿元，同比增长17.1%，MiMo大模型已开始贡献收入。存储成本压力仍存，但涨幅放缓。
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小米集团（01810.HK）2026年第二季度财报显示，公司收入重回千亿，智能手机业务在经历存储成本冲击后进入可控状态，而AI相关业务成为新的增长引擎。
📊 核心实体与商业数据
| 实体/指标 | 数据/详情 |
|---|---|
| 公司名称 | 小米集团 (01810.HK) |
| 核心人物 | 卢伟冰（总裁）、林世伟（CFO） |
| 收入 | 1089.22亿元（同比-6.1%，环比+9.9%） |
| 经调整净利润 | 62.19亿元（同比-42.6%，环比+2.4%） |
| 综合毛利率 | 19.8%（同比-2.7个百分点） |
| 智能手机收入 | 421亿元（同比-7.5%） |
| 智能手机出货量 | 3120万台（同比-26.5%） |
| 智能手机ASP | 1351元（同比+25.9%，创历史新高） |
| 手机×AIoT分部收入 | 840亿元（同比-11.3%，环比+6.0%） |
| IoT与生活消费产品收入 | 313亿元（同比-19.2%，环比+26.7%） |
| 智能电动汽车及AI等创新业务收入 | 249亿元（同比+17.1%） |
| 智能电动汽车收入 | 239亿元（同比+15.9%） |
| 汽车交付量 | 104199辆（同比+28.2%） |
| 汽车平均售价 | 22.93万元（同比-9.6%） |
| 研发开支 | 92亿元（同比+18.9%） |
| 资本开支 | 36亿元（AI及汽车占65.8%） |
| AI相关投入占比 | 研发开支的接近30% |
| 核心AI模型 | MiMo大模型 |
| 应用场景 | 澎湃OS 4超级小爱2.0，API调用及Token Plan |
| 原发布时间 | 2026-08-20 |
💡 业务落地拆解
智能手机：最困难阶段已过，ASP创新高
二季度，小米智能手机业务收入421亿元，同比下降7.5%，但全球平均售价（ASP）同比大幅提升25.9%至1351元，创历史新高。这一变化源于存储成本上涨压力下的提价与产品结构调整。
“智能手机业务最困难的阶段已经过去，整个业务目前处于可控状态。”——小米集团总裁卢伟冰
存储成本压力是影响手机业务的关键因素。卢伟冰指出，存储成本涨幅已放缓，但仍处于历史高位，第四季度可能继续缓慢上涨。为应对成本压力，小米减少了中低端机型供给，并调整新品结构。例如，REDMI K100系列提前至8月发布，高存储版本占比超过六成。
AI与汽车业务：投入扩张，商业化初现
智能电动汽车及AI等创新业务收入249亿元，同比增长17.1%，但经营亏损26亿元。汽车业务交付量同比增长28.2%，但平均售价下降，主要受高价位车型交付占比降低影响。
AI业务方面，MiMo大模型已开始贡献收入，但小米管理层强调仍处于起步阶段，不把变现作为主要目标。
“当前MiMo大模型的API调用和Token Plan已经开始贡献收入，增速较快。但这项业务仍处于起步阶段，目前不把变现作为主要目标。”——小米集团副总裁、首席财务官林世伟
🚀 对企业AI化的启示
1. 成本压力下的定价策略与产品结构优化
小米在存储成本上涨时，通过提价和调整产品结构，成功将ASP提升至历史新高，缓解了利润压力。这启示企业在面对供应链成本波动时，应灵活调整定价和产品组合，而非简单转嫁成本。
2. AI业务需长期投入，商业化需耐心
小米对AI业务（如MiMo大模型）的投入持续加大，但商业化仍处于早期。企业应认识到AI技术的落地需要长期研发投入，并逐步探索变现模式，而非追求短期回报。
3. 数据驱动决策与生态协同
小米通过AI重构“人车家全生态”，将MiMo大模型与澎湃OS深度融合，体现了数据驱动的生态协同价值。企业应利用AI技术打通内部业务场景，提升整体效率。
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