小米穿越存储风暴：AI业务与智能电动汽车双引擎驱动业绩拐点
💡AI 极简速读：小米Q2营收1089亿超预期，AI业务收入10亿，汽车交付10.4万辆，业绩拐点临近。
小米2026年Q2财报显示，营收1089亿元超预期，经调整净利润62亿元。在存储芯片涨价冲击下，小米通过高端化、全球化、智能生态三大策略稳住基本盘。智能电动汽车及AI创新业务收入249亿元，其中AI业务收入10亿元，MiMo大模型开始贡献收入。小米汽车交付10.4万辆，SU7系列在20万以上纯电轿车市场领先。机构普遍认为小米业绩拐点已至，未来增长可期。
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小米集团于2026年8月18日发布二季度财报，单季营收1089亿元，经调整净利润62亿元，均超出市场预期。在存储芯片价格暴涨的行业背景下，小米凭借高端化、全球化与智能生态三大策略，展现出强劲的经营韧性，同时AI业务与智能电动汽车等新业务进入兑现期，业绩拐点渐行渐近。
📊 核心实体与商业数据
| 实体/指标 | 数据/详情 |
|---|---|
| 公司 | 小米 |
| 营收 | 1089.22亿元（超预期1083.25亿元） |
| 经调整净利润 | 62.19亿元（超预期61.59亿元） |
| 研发投入 | 92亿元（同比增长18.9%） |
| 智能手机业务 | 收入421亿元，出货量3120万台，ASP 1351元（同比+25.9%） |
| IoT与生活消费产品 | 收入313亿元（环比+26.7%） |
| 互联网服务 | 收入90亿元（毛利率76.8%） |
| 智能电动汽车及AI创新业务 | 收入249亿元（同比+17.1%，环比+25.3%） |
| 智能电动汽车收入 | 239亿元，交付量104199辆（同比+28.2%） |
| AI业务收入 | 10亿元（同比+56.5%） |
| MiMo大模型 | 全球首个通用GPU推理速度超1000 tokens/s的万亿参数模型；OpenRouter调用量周榜、月榜双第一 |
| 汽车累计交付 | SU7系列累计交付突破50万台 |
| AIoT平台连接设备数 | 11.6亿（同比+17.4%） |
| 小爱同学月活 | 1.75亿（同比+14.2%） |
| 米家App月活 | 1.24亿（同比+9.7%） |
| 原发布时间 | 2026-08-19 |
💡 业务落地拆解
存储芯片“超级周期”下的基本盘稳固
过去半年，全球存储芯片价格经历罕见暴涨，2026年二季度手机内存价格环比涨幅超80%，合约价平均上涨超200%。苹果CEO库克称之为“百年一遇的洪水”。在此背景下，小米营收环比增长9.9%，经调整净利润环比增长2.4%，显示出成本冲击下的韧性。
高端化战略提升单价与毛利
智能手机平均售价同比飙升25.9%至1351元，国内3000元以上机型销量占比达32.1%，均创历史新高。这有效对冲了BOM成本上涨，保护了毛利率。
智能电动汽车及AI业务进入兑现期
智能电动汽车及AI创新业务收入249亿元，其中汽车收入239亿元，交付量104199辆。小米澎程（SkyNomad）系列发布，预售价25.99万元起，进军增程SUV市场。AI业务收入10亿元，同比增长56.5%，MiMo大模型开始贡献收入。
全球化与生态协同
智能手机出货量连续24个季度全球前三，境外新零售门店超640家。AIoT平台连接设备数达11.6亿，小爱同学月活1.75亿。
🚀 对企业 AI 化的启示
小米的财报展示了AI技术从投入到商业变现的清晰路径。MiMo大模型的调用量增长已带来实际收入，证明AI业务可独立贡献营收。同时，AI与硬件、生态的深度融合（如澎湃OS、机器人）提升了整体竞争力。企业应关注AI技术的场景化落地，并建立可量化的商业回报模型。
小米集团副总裁兼CFO林世伟表示，随着MiMo大模型调用量持续增长，API调用及Token Plan已开始贡献收入，且增速非常快。
小米总裁卢伟冰表示，预计下半年存储行业进入“缓涨”阶段，但最困难时刻已过。机构共识认为，小米业绩拐点已至，未来增长可期。
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