知乎15亿认购砺思星深基金：AI数据供应商与生态出资人的双重卡位
💡AI 极简速读：知乎拟15亿元认购砺思星深基金，布局AI及大模型生态。
知乎拟出资15亿元认购砺思星深基金，占基金权益不超30%，目标规模约50亿元。该基金主要投向AI及科技领域，覆盖基础模型、AI基础设施等。知乎此举旨在获取投资机会并加深对大模型技术演进的理解，同时其已通过SoTALab提供专家数据服务，形成数据供应商与出资人的双重角色。
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2026年9月6日，知乎发布公告，拟以15亿元认缴出资，认购天津砺思星深股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙权益，出资主体为知乎新设立的全资子公司北京智者探索。砺思星深基金设立于2026年5月，采用盲池结构，主要投向中国大陆人工智能及相关科技领域的早中期未上市企业，覆盖基础模型、人工智能基础设施、机器人、人工智能应用四类。基金期限七年，投资期四年，可延长最多两个一年期。
📊 核心实体与商业数据
| 实体/数据 | 详情 |
|---|---|
| 公司 | 知乎、砺思资本 |
| 基金名称 | 天津砺思星深股权投资合伙企业（有限合伙） |
| 认缴金额 | 15亿元人民币（知乎自有现金） |
| 基金权益 | 不超过30% |
| 目标规模 | 约50亿元人民币 |
| 核心人物 | 曹曦（砺思资本创始人） |
| 投资方向 | 基础模型、AI基础设施、机器人、AI应用 |
| 原发布时间 | 2026-09-07 |
💡 业务落地拆解
知乎此次出资并非孤立事件，其业务布局已形成闭环。一方面，知乎旗下实验室SoTALab组织超过20万名领域专家，面向大模型企业提供数据生产与评测服务，今年上半年已在代码、搜索与深度研究、视觉推理、智能体四个方向落地项目。另一方面，知乎通过认购砺思星深基金，直接介入AI生态的股权投资。公告解释，人工智能投资方向与自身业务直接相关，无论是知乎直答、专家数据，还是AI驱动的知识产权运营，均已使用大模型。
砺思资本在AI领域的投资成绩显著。2026年，曹曦领导的砺思资本已设立多支基金，包括天津砺思星灵基金（规模约29亿元，参与DeepSeek首轮融资）、星雀基金（世纪华通认缴1.5亿元、九安医疗认缴1亿元）及星瀚基金（规模约4.7亿元）。此次知乎参与的星深基金，投资范围明确覆盖基础模型，而砺思已投DeepSeek和Kimi，这两家企业均处于关键融资阶段。
🚀 对企业AI化的启示
知乎的案例展示了内容平台向AI数据供应商转型的路径。通过将真人专家判断转化为数据资产，并同时作为基金出资人获取生态入口，知乎在AI时代重新定位自身。对企业而言，AI化不仅是技术应用，更是战略投资与数据资产运营的结合。知乎动用约200倍半年净利润（上半年经调整净利润仅690万元）进行投资，显示其长期投入决心。
砺思资本创始人曹曦曾表示，AI领域的投资需要深度理解技术演进，并布局全产业链。
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