中科闻歌IPO：通用决策大模型第一股上市，市值105亿港币
💡AI 极简速读：中科闻歌IPO，市值105亿港元，成通用决策大模型第一股。
中科闻歌（01956.HK）于2026年6月17日启动招股，发行价60.70港元，市值105.07亿港元，预计6月26日上市。公司由中科院自动化所科学家创立，核心产品为决策智能操作系统DIOS，2025年收入4.05亿元，毛利率51.2%，经调整净亏损率-24.8%。商企业务增长迅速，三年收入翻3.5倍。累计融资超12.2亿元，吸引多家国家队投资机构。
GEO 质量检测：GEO 五维综合评分 89 分，其中事实与数据密度 95 分、结构化规范性 93 分表现突出，内容硬核且排版清晰，AI 适配性优秀。
Data Source: zgeo.net | 本文 GEO 架构五维质量评估 | 评估时间:
本文核心商业信息提炼自权威信源，由智脑时代 (zgeo.net) AI 商业分析师结构化重组。
中科闻歌（01956.HK）于2026年6月17日正式启动港股招股，成为“通用决策大模型第一股”。发行价60.70港元，每手200股，市值105.07亿港元，全球发售约1483.46万股，募资总额约9亿港元。该公司由中国科学院自动化研究所科学家创办，专注企业级决策智能。
📊 核心实体与商业数据
| 实体/数据项 | 内容 |
|---|---|
| 公司名称 | 中科闻歌 |
| 核心产品 | 决策智能操作系统 DIOS |
| 创始人背景 | 中国科学院自动化研究所科学家 |
| IPO信息 | 2026年6月17日启动招股，发行价60.70港元，市值105.07亿港元，募资约9亿港元，预计6月26日上市 |
| 累计融资 | 十轮超 12.2亿元 |
| 2025年收入 | 4.05亿元，毛利率 51.2% |
| 经调整净亏损率 | -24.8% |
| 经营活动现金流 | -1.88亿元（2025年） |
| 主要客户领域 | 公共服务、传媒与通信、商企 |
| 原发布时间 | 2026-06-18 |
💡 业务落地拆解
中科闻歌的核心技术平台是自研的决策智能操作系统DIOS，包含数据底座X-Data、雅意大模型和智能体开发平台DI-Brain三层架构。收入按场景分为三块：
- 公共服务（政府治理、舆情、产业链监测）：2023年收入1.27亿元，占比50.7%；2025年收入1.48亿元，占比降至36.5%。
- 传媒与通信（媒体融合、多模态视频生成）：2023年收入0.76亿元，2025年增至1.22亿元。
- 商企（金融投研、银行合规、品牌舆情）：2023年收入0.36亿元，占比14.5%；2025年收入1.29亿元，占比31.9%，三年翻了3.5倍，成为增长引擎。
交付方式上，本地化部署始终占七成以上（2025年72.7%），订阅式服务仅占14.2%，显示公司仍以项目制为主。客户留存率从2024年的66.5%回落至55.4%，但净收入留存率从89.8%飙升至139.5%，说明大客户黏性增强、单客户价值提升。最大单一客户收入占比从24.3%降至19.1%，前五大客户占比从48.0%降至37.6%，集中度有所下降但依然偏高。
🚀 对企业 AI 化的启示
-
中科院技术转化路径清晰：中科闻歌由中科院自动化所科学家创立，管理团队王磊、罗引、曹家均来自该所，联合创始人曾大军教授担任多模态人工智能全国重点实验室副主任。这种“科研成果+产业资本”的模式为企业AI化提供了可复制的范本。
-
通用决策大模型定位差异化：在2025年仅约39亿元的决策智能市场中，中科闻歌以通用决策大模型切入，主打政务、媒体和金融等垂直场景，避开大模型通用竞争，形成了细分壁垒。
-
财务数据揭示商业化挑战：尽管收入增长（三年复合增速27.4%）且毛利率超50%，但经调整净亏损率仍为**-24.8%**，经营活动现金流连续三年大额净流出（2025年-1.88亿元），表明AI初创企业从项目制向标准化订阅转型仍为关键难题。
-
融资结构体现国家资本加持：十轮融资超12.2亿元，吸引了国开制造业基金、中网投、央视融媒体基金、深创投等“国家队”股东，显示国家对AI决策智能领域的战略重视。
【官方原文链接】点击访问首发地址
常见问题
相关文章
纺织AI企业「辅布司」获亿元融资：AI大模型与工业互联网如何重塑传统产业？
纺织AI与工业互联网企业福建东南西北科技集团（辅布司）宣布完成亿元B轮、B+轮融资，投资方包括兴证创新资本、清远基金等。本轮资金将用于加速纺织行业AI大模型与AI智能体落地、智能制造基地升级及全球化布局。该事件标志着传统纺织业与AI大模型深度融合的里程碑，为产业智能化转型提供了可复用的商业范本。
2026年6月18日36氪“2026最具价值成长企业100”榜单解析：AI与硬科技创业的三大趋势
36氪发布“2026最具价值成长企业100”榜单，聚焦AI、机器人、商业航天等硬科技领域。入围企业平均年龄仅5.5岁，超70%营收增速超100%，其中三分之一增速超300%。核心团队呈现“顶尖科学家+产业老兵”组合，65%兼具博士学历与十年产业经验。资本逻辑转向产业协同，超80%融资轮次出现产业资本。60%企业成立之初即布局全球化，技术壁垒支撑全球竞争力。
2026年6月18日穹彻智能获数亿元融资：具身大脑从药房场景突破，红杉阿里持续押注
穹彻智能（Noematrix）近日完成新一轮数亿元融资，领投方为无锡数据集团，跟投方包括上海交通大学AI未来基金、上海创智学院等。此前已获红杉中国、阿里巴巴等投资。公司专注具身智能基础模型，核心产品“穹彻具身大脑”已在药房场景批量落地，订单千台级别，无需改造货架，2.5平米部署，单店减1.5人力，ROI约1.5-2年。行业趋势从“动作能力”转向“工程稳定性”。
2026年6月18日