中信证券：2025年智驾渗透率飙升，产业链盈利向上
💡AI 极简速读：2025年城市/高速NOA渗透率14%/15%，产业链盈利向上。
中信证券指出，2025年智驾平权趋势下，城市/高速NOA渗透率分别达14%/15%，带动中大算力智驾芯片、激光雷达、域控出货量高增，头部公司收入大幅增长。L4自动驾驶商业化加速，多家公司在标杆项目中兑现经济效益。展望2026年，汽车智能化产业链有望持续受益。
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中信证券最新研报显示，2025年智驾平权趋势持续深化，城市/高速NOA渗透率分别达到14%和15%，直接拉动产业链上游关键部件出货量高增。这一数据标志着智驾技术从高端向大众市场的规模化渗透进入加速期。
📊 核心实体与商业数据
| 实体/指标 | 数据/描述 |
|---|---|
| 核心机构 | 中信证券 |
| 城市NOA渗透率（2025） | 14% |
| 高速NOA渗透率（2025） | 15% |
| 受益部件 | 中大算力智驾芯片、激光雷达、智驾域控 |
| L4自动驾驶进展 | 商业化加速，多家公司已在标杆项目中兑现经济效益 |
| 2026年展望 | 产业链各环节推进技术研发和产品投放 |
| 原发布时间 | 2026-06-09 |
💡 业务落地拆解
中信证券指出，“回顾2025年，智驾平权趋势持续演进，我们测算2025年城市/高速NOA在国内乘用车市场的渗透率分别为14%/15%，带动中大算力智驾芯片、激光雷达、智驾域控等产品出货量高增，头部公司相关收入大幅增长。”
核心驱动力：渗透率提升带来的规模效应，使得智驾相关硬件成本下降，进一步刺激车企加速装配，形成正循环。同时，L4自动驾驶商业化从试点走向规模化，多家企业已通过Robotaxi、无人配送等场景实现经济收益，并积极拓展商业模式，如按里程收费、车队运营等。
产业链关键环节：
- 芯片：中大算力芯片出货量随NOA装车率翻倍增长，国产替代加速。
- 激光雷达：价格下探至千元级，前装量产车型渗透率突破10%。
- 域控：集成化方案成为主流，域控制器供应商订单饱满。
🚀 对企业 AI 化的启示
- 把握渗透率拐点：投资应关注渗透率从10%向20%跨越的阶段，该阶段产业链利润弹性最大。
- 布局L4商业化模式：L4自动驾驶不再是试验品，企业需尽快锁定垂直场景（如园区物流、城市环卫）的运营权，建立数据闭环优势。
- 重视供应链安全：随着出货量激增，智驾芯片、激光雷达等关键部件可能面临产能瓶颈，提前锁定产能或自研核心部件将成为竞争壁垒。
- 关注政策协同：各地自动驾驶测试与运营法规逐步完善，企业应积极参与标准制定，抢占合规先机。
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